【香港，2024年2月5日】 – 2024年1月份，「GUM強積金綜合指數」下跌2.1%，報220.8點；「GUM強積金股票基金指數」跌3.7%，報282.8點；「GUM強積金混合資產基金指數」跌1.3%，報227.0點；「GUM強積金固定收益基金指數」輕微下跌0.03%，報125.5。總結2024年1月份，強積金成員人均蝕5,032港元。

表一：1月份強積金市場整體表現及人均回報

整體回顧及展望

2024年，今年開局承接2023走勢，環球市場繼續兩極化。減息將是2024年主導市場的主軸，聯儲局上周公佈1月維持利率於5.25-5.5%，議息聲明表示在更有信心對通脹持續向2%邁進之前，不宜降低（利率）目標範圍。而聯儲局主席鮑威爾亦認為委員會在3月會議時未有足夠信心減息。

除了減息外，其他重要的市場影響因素包括美國大選、中美關係、以巴衝突以及俄烏戰事等地緣政治發展。在中美關係方面，市場將密切關注兩國之間的貿易摩擦和經濟合作的進展。在中國與香港方面，中央政府的刺激政策對股市提供了一定程度的支持。然而長遠來說，市場仍需關注內房債務發展等因素的影響。

此外，以巴衝突和俄烏戰事等地緣政治風險也可能對市場造成不確定性。

股票基金表現分析

1月份，日本股市表現出色，上漲了5.2%。日本政府在高息環境下堅持維持極低的利率，這為企業提供了相對便宜的借貸成本，促進了投資和經濟活動。同時，日幣的貶值對日本的出口和旅遊業產生了正面影響，進一步推動了股市的增長。此外，知名投資者巴菲特對日本市場的興趣也引起了投資者的關注，有助於提升市場信心。

與此同時，美國和歐洲地區的股市也表現不錯。美國的經濟數據表現良好，尤其是去年12月份的非農就業人數變化超出預期。儘管通脹數據僅輕微上升，但主要股市指數仍呈現上升趨勢。歐元區的GDP初值符合預期，但核心通脹率仍然偏高，預計短期內難以降至目標水平。

然而，亞洲及中港市場的表現相對較弱。中港市場受到「產業鏈去中國化」和內房問題的困擾，這對整個亞洲地區的股市指數產生了拖累。

表二：股票基金附屬指數表現排名（按2024年1月回報排序）

混合資產基金表現分析

1月份，混合資產基金普遍表現下跌。這主要是因為不少混合基金持有了一定比例的中港股票，而中港市場在這段期間表現較弱所致。此外，聯儲局暗示3月份可能不會再進行降息，亦對債券市場造成了壓力。

然而，「預設投資策略-核心累積基金」受益於多元分散的投資組合，減輕了單一地區市場下跌的風險，其表現較佳，上升0.4%。

表三：混合資產基金附屬指數表現排名（按2024年回報排序）

固定收益基金表現分析

聯儲局上周公佈維持利率不變，並表示在通脹達到2%目標前不會降息，導致債券基金表現受壓。除了「強積金保守基金」和「香港貨幣市場基金」表現有正回報外，其他固定收益基金均下跌。

表四：固定收益基金附屬指數表現排名（按2024年回報排序）

附註：

• 人均回報以強積金市場12月末資產值計算，人均資產值243,076港元(截至2023年12月31日)，以強積金計劃成員總數4,694,000人(截至2023年3月31日)計算，GUM強積金綜合指數2024年1月回報截至2024年1月31日。

*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。1月份的回報，數據由2024年1月1日至1月31日為止。

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