2024年8月投資展望：美國-中性｜歐洲-中性｜日本-偏向負面｜中國-中性｜亞洲-中性
市場憂慮美國將陷入衰退，市場預計美國將會在9月降息；歐元區經濟疲弱，9月的減息將取決於Jackson Hole央行年會；日本市場受美國拖累，央行加息，日圓拆倉風險升溫；三中全會未能刺激大市，預期中港市場將會維持橫行走勢。受美元下跌影響，資金有機會流至亞洲。

🇺🇸 美國-中性
市場憂慮美國將陷入衰退 市場預計9月降息
美國總統大選出現重大變化 – 共和黨候選人特朗普遭遇襲擊，民主黨候選人拜登退選，賀錦麗成為新的民主黨候選人，增加了大選的不確定性。股市方面，7月S&P500指數升至5660點後出現輕微調整，全月升1.13%。8月英特爾(Intel)公佈業績遜預期，股價單日暴跌26%，影響了科技和人工智能板塊的市場信心。經濟數據方面，7月非農就業大幅不及預期，失業率升至4.3%，觸發經濟衰退訊號，市場預期聯儲局或將在9月降息。預期美股升勢仍未完結，但波幅將逐漸擴大，建議投資者保持警惕。

🇪🇺 歐洲-中性
歐元區經濟疲弱 9月減息取決於Jackson Hole央行年會
7月MSCI歐洲指數錄得1.11%升幅。英倫銀行於8月1日宣佈降息0.25厘，將利率下調至5.0%。市場普遍預計在工黨帶領下，英國經濟將逐步復甦。但歐洲多國公佈了第二季GDP數據，德國和匈牙利分別減少0.1%和0.2%，反映歐元區經濟仍然疲弱。雖然市場預期歐洲有機會在9月再次減息，但投資者需要關注8月22至24日即將舉行的Jackson Hole全球央行年會，屆時各國央行的降息取態將揭曉，這將影響歐洲未來的貨幣政策走向。

🇯🇵 日本-偏向負面
日本市場受美國拖累 央行加息 日圓拆倉風險升溫
7月日經指數曾一度升穿42,000點，但後勁不繼，最終收39,000下跌1.22%。日本央行於7月31日宣布收緊貨幣政策，上調利率至0.25厘及每季縮減購買4000億日圓國債。加上美國數據觸發的衰退恐慌，令日本市場受到拖累。這些因素導致日經225指數於8月初的3個交易日下跌19.5%，至31,458點。雖然日本第2季GDP按季年率增長3.1%，遠好過市場預期的2.1%，但日圓拆倉風險依然高企，加上，日本首相岸田文雄決定不尋求連任自民黨總裁，增加政治不確定性。預料日本市場將出現劇烈波動，未來下行風險較大，投資者需要留意。

🇨🇳 中國香港-中性
三中全會未能刺激大市 預期中港市場維持橫行走勢
儘管中國7月服務業指數（PMI）升至52.1，超出預期，但製造業PMI僅錄得49.8，較6月下降2個百分點，跌破榮枯線，服務業的增長未能抵消製造業的疲軟。另外，7月中舉行的「三中全會」未能刺激中港股市上升，中港股市因此回調，恒生指數由18,000回調至17,400附近，7月下跌2.1%。由於美元受環球經濟衰退憂慮轉弱，人民幣匯率升至7.16兌1美元，資金有機會轉入亞洲市場，但現時市場觀望情緒，相信中港股市將在低位橫行。投資者需密切關注新政策的落實，以評估國內經濟的未來走向。

亞洲-中性
美元下跌 資金有機會流至亞洲
亞洲主要國家和地區經濟形勢不一，MSCI亞洲指數7月跌0.59%。南韓7月出口同比增長遜預期，印度股市表現強勁，上升3.35%，顯示出投資者對印度市場的信心。由於美元下跌，資金將有機會從美國流出至亞洲，亞洲地區股市走勢仍然與中港市場相若，呈現相對橫行的態勢。

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