2024年4月投資展望:美國-中性|歐洲-中性|日本-偏向正面|中國-中性|亞洲-中性
瑞士比美國更早減息,日本結束負利率政策,中國和香港稍微回暖,繼續觀望亞洲市場。
🇺🇸 美國-中性
能源和通訊設備超越科技板塊;強勁經濟表現進一步延遲減息
美國股市科技版塊升勢緩和,而通訊設備和能源版塊表現優異,升勢擴散至其他板塊利好股市走勢。另一方面,美國失業率下降及ISM 製造業指數表現強勁等因素也有助減輕市場對衰退風險的擔憂。惟美國3月核心CPI 連續三個月升幅超過預期,年度個人消費指數也增長了2.5%,或會令聯儲局再次推遲減息時間,甚至有進一步加息的隱憂。
🇪🇺 歐洲-中性
歐元通脹回穩;瑞士率先減息
雖然英國2023年第四季GDP下降了0.3%,連續兩個季度的負增長出現「技術性衰退」,但歐元區整體通脹壓力減輕,因而增加可減息的空間。瑞士央行在三月下調利率至1.5%,超出市場預期。另一方面,俄羅斯總統普京成功連任,相信俄烏戰爭將會持續,加上以哈戰爭令地緣衝突加劇,將加強市場對商品供應量及供應鏈中斷的憂慮。
🇯🇵 日本-偏向正面
日本結束負利率政策 日圓反偏軟
日本最大的企業豐田汽車同意在2024年加薪5.28%,加薪幅度為當地33年來最大,反映公司看好日本經濟。日本央行結束長達八年的負利率政策,將基準利率由-0.1%上調至0%-0.1%,同時取消孳息曲線控制(YCC)政策,但仍然會繼續購買日本國債。由於市場預期日本央行將循序漸進,不會急速加息,令日圓走勢偏軟,維持兌每美元152的水平。
🇨🇳 中國-中性
宏觀經濟稍微回暖 但市場情緒仍然低迷
2024年度的兩會結束。 本年度的國內生產總值( GDP )的增速目標將定於5%, 並從今年開始連續數年發行1萬億元的超長期特別國債。 內地市場的需求也慢慢恢復,工業利潤按年漲10.2%,同時,香港3月標普PMI回升至50.9,高於50榮枯線,是今年首次重回擴張水平。但是,惠譽降中國評級展望至負面及內房危機仍然為整個中國市場帶來陰霾,需要持續觀望。
亞洲-中性
亞洲發展中經濟體將繼續擴張;留意印度大選
博鰲亞洲論壇的報告預測亞洲經濟將增長4.5%,並預計到2024年,亞洲的經濟增長和地區經濟一體化進程將保持強勁。印度即將舉行的國會大選,儘管市場預期印度總理莫迪將連任,但仍可能給亞洲市場帶來不穩定性。
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