【香港，2023年10月9日】 – 9月份，「GUM強積金綜合指數」持續下跌。「GUM強積金股票基金指數」及「GUM強積金混合資產基金指數」的表現跌3.6%及3.2%，「GUM強積金固定收益基金指數」則輕微下跌0.4%
截至9月30日，GUM強積金綜合指數下跌2.8%，報217.40點；GUM強積金股票基金指數下跌-3.6%，報285.59點；GUM強積金混合資產基金指數下降3.2%，報217.16點；GUM強積金固定收益基金指數下跌0.4%，報123.14點。2023年9月，GUM強積金每人平均損失6,651港元，年初至今蝕471港元。
| 指數 | 指數值 | 2023年9月回報（%） | 2023年初至今回報（%） |
| GUM強積金綜合指數 | 217.40 | -2.8% | -0.2% |
| GUM強積金股票基金指數 | 285.59 | -3.6% | -1.9% |
| GUM強積金混合資產基金指數 | 217.16 | -3.2% | 1.2% |
| GUM強積金固定收益基金指數 | 123.14 | -0.4% | 1.1% |
| 強積金人均回報 附註一（港元） | -6,651 | -471 | |
整體回顧及展望
中港股市繼續偏弱，恒生指數跌穿18,000點，主要受內房拖累，加上近期恒指成交偏少，反映投資者持觀望態度。儘管中國自8月後推出不同刺激措施，但中港市場未見明顯反彈。
環球市場方面，美國三大股票指數均下跌，市場受聯儲局降底減息預期影響，美國三大股票指數均下跌。加上通脹數據回升至3.7%。通脹問顯同樣困擾歐洲，歐洲央行上月出乎市場預期加息0.25%，高息環境有機會比預期長。
GUM策略及分析師雲天輝指：「9月股債市場持續受壓，高息預期，中美關係及內房危機仍然困擾中港市場，強積金第四季展望主要取決於大中華區表現、利率走勢、中美關係及俄烏戰事等。」
股票基金表現分析
中國市場方面，8月份消費數據增長較預期快。社會消費品零售總額達到3.79萬億元人民幣，年度增長率達4.6%，超過市場預期的3%增長。國內製造業採購經理指數（PMI）回升至51.0，較七月上升了1.8個百分點，重新進入擴張區。數據反映中國經濟最差的情況或已過去。
香港市場方面，受內地經濟影響，恒生指數跌至17,500點，是今年以來的低位。數據方面帶來了一些正面的訊息，香港的8月失業率維持在2.8%，仍然處於低水平。勞工及福利局局長孫玉菡表示：「訪港旅遊業和本地消費的持續復蘇應在未來數月繼續支持勞工市場。」
美國市場方面，美國三大股票指數繼續下跌，雖然美聯儲一如預期在9月的議息會議維持利率不變，但美聯儲點陣圖中發佈的預測顯示，今年有可能再加息一次，並降低了2024年的降息次數，比6月份上次更新時的減少兩次。另外美國10年期國債的債息率升至4.74%，不利股市表現。
歐洲市場方面，受到高通脹的影響下，歐洲央行議息後宣布加息0.25%，是去年7月展開加息周期以來，連續第10次會議加息，市場原本預料維持利率不變。行長拉加德暗示，今次有可能是最後一次加息，稱目前利率足以對抗通脹，不過其後她補充說，若果經濟數據令人失望不排除進一步加息。
亞洲市場方面，澳洲央行(RBA)一如市場預期，維持指標利率於4.1厘不變。新任行長布洛克(Michele Bullock)表示現時通脹雖已見頂，但相信會在一段時間維持高位，數據反映商品通脹壓力緩和，但服務業通脹持續攀升、近期燃油價格上升，租金通脹持續。
印度方面，印度儲備銀行的數據顯示最家庭淨儲蓄佔GDP 5.1%，為逾５０年來最低，經濟增長有機會受壓。
日本市場方面，日圓兌美元匯率升穿150後回落，重返148水平。市場估計日本央行或出手干預匯率，日圓可能見底。
另外，8月份景氣動向領先指標急升，遠較預期好。景氣動向指數為判斷當前日本景氣強度和景氣轉折點的重要指標。股市表現也跑贏其他區域。日本股票基金表現在股票基金中排第一，2023年初至今回報高達16.1%，遠高於中國、香港及亞洲區的基金表現。
| 排名 | 股票基金指數 | 9月回報 (%) | 2023年初至今 |
| 1 | 日本股票基金 | -1.0% | 16.1% |
| 2 | 香港股票基金（追蹤指數） | -2.7% | -7.6% |
| 3 | 亞洲股票基金 | -2.9% | -1.6% |
| 4 | 香港股票基金 | -3.1% | -10.7% |
| 5 | 未分類股票基金 | -3.7% | -0.1% |
| 6 | 大中華股票基金 | -4.0% | -8.1% |
| 7 | 環球股票基金 | -4.3% | 9.2% |
| 8 | 歐洲股票基金 | -4.3% | 8.0% |
| 9 | 美國股票基金 | -4.7% | 15.0% |
混合資產基金表現分析
所有混合資產基金在9月份出現負回報。跌幅最大的基金為「目標日期基金」，下跌3.7%。股票市場延續8月的跌勢，整體走勢偏弱。股票比重較高的混合資產基金表現較差。「80%至100%股票基金」及「60%至80%股票基金」分別下跌了3.4%和3.3%。
相反，股票成份較少的基金，如「預設投資策略（65歲後基金）」和「20% 至 40% 股票」在9月份的表現相對較好。
| 排名 | 混合資產基金指數 | 9月回報(%) | 2023年初至今 |
| 1 | 動態資產配置基金 | -2.3% | -1.4% |
| 2 | 預設投資策略-65歲後基金 | -2.5% | 0.7% |
| 3 | 未分類混合資產基金 | -2.9% | -2.5% |
| 4 | 20% 至 40% 股票 | -3.0% | -1.2% |
| 5 | 預設投資策略-核心累積基金 | -3.2% | 5.4% |
| 6 | 40% 至 60% 股票 | -3.2% | -0.9% |
| 7 | 60% 至 80% 股票 | -3.3% | 0.3% |
| 8 | 80% 至 100% 股票 | -3.4% | 1.3% |
| 9 | 目標日期基金 | -3.7% | 0.4% |
固定收益基金表現分析
截止10月6日，美國10年期國債的債息率達4.74%，為2007年7月以來的高位。債券價格也因此下跌。「強積金保守基金」和「香港貨幣市場基金」在9月繼續提供正回報。從年初至今計算，「香港貨幣市場基金」和「強積金保守基金」的表現較好，兩者升幅達2.5％。「人民幣及港幣貨幣市場基金」、
「人民幣債券基金」、「亞洲債券基金」、「環球債券基金」則錄得了負回報，跌幅介乎0.2%至2.3%。
| 排名 | 固定收益基金指數 | 9月回報 (%) | 2023年初至今 |
| 1 | 強積金保守基金 | 0.3% | 2.5% |
| 2 | 香港貨幣市場基金 | 0.1% | 2.5% |
| 3 | 人民幣及港幣貨幣市場基金 | 0.0% | -1.1% |
| 4 | 人民幣債券基金 | -0.4% | -0.2% |
| 5 | 保證基金 | -0.6% | 0.2% |
| 6 | 港元債券基金 | -1.1% | 0.9% |
| 7 | 亞洲債券基金 | -1.9% | -1.2% |
| 8 | 環球債券基金 | -3.0% | -2.3% |
附註：
- 人均回報以強積金市場前月末資產值計算，最新強積金總資產1,115,000百萬港元(截至2023年8月31日)，人均資產值237,537港元(截至2023年8月31日)，以強積金計劃成員總數4,694,000人(截至2023年3月31日)計算，GUM強積金綜合指數2023年9月回報截至2023年9月30日。
*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。9月份的回報，數據由2023年9月1日至9月30日為止。
English version:
－ 完 －
關於GUM
GUM是一間 Boutique Consulting Firm，專注為企業解決強積金及僱員福利的問題。我們以人 (即GUM 中間的「U」) 為本，不論是我們所服務的企業及其員工、與我們緊密合作的夥伴以及廣大的強積金成員，也是GUM發展的核心。我們將以過去四十多年的市場經驗及包括精算、投資及僱員溝通的專業研究團隊，用心聆聽客戶需要，同時帶領市場創新，與客戶攜手向前，走得更快更遠。
傳媒查詢
GUM 陳小姐(Cherry Chan)/ 蕭小姐(Karen Siu)
電話: (852) 9126-9200/ (852) 6011-5603
電郵: cherrychan@gumhk.com/ karensiu@gumhk.com
網址: www.gumhk.com