【香港,2023年3月6日】 – 2月強積金基金指數回吐,全部基金指數下跌,終止自上年11月以來的升幅。其中歐洲股票市場在逆市中靠穩,錄得正回報。
截至2月28日,GUM強積金綜合指數跌逾10點 (-4.4%),報221點。2月份三大主要指數均下跌,股票基金指數下跌約21點 (-6.5%),報295點;混合資產基金指數下跌約9點 (-3.9%),報219點;固定收益基金指數下跌約1點 (-0.6%),報122點。2023年2月強積金每人平均蝕10,782港元。
表一:2月份強積金市場整體表現及人均回報
指數 | 指數值 | 2023年2月回報(%) | 2023年初至今回報(%) |
GUM強積金綜合指數 | 221 | -4.4% | 1.4% |
GUM強積金股票基金指數 | 295 | -6.5% | 1.4% |
GUM強積金混合資產基金指數 | 219 | -3.9% | 2.0% |
GUM強積金固定收益基金指數 | 122 | -0.6% | 0.4% |
強積金人均回報 附註一(港元) | -10,782 | +3,008 |
整體回顧及展望
美國1月PCE物價指數年增 5.4%,遠高市場預期的 5% 和前值 5.3%,核心 PCE 物價指數年增 4.7%,高於市場預期的 4.3%和前值 4.6%,1 月個人支出月增 1.8%,為 2021 年 3 月以來最大單月支出增幅,也高於市場預期的 1.3%。通脹高於預期、消費者支出保持彈性,表明物價壓力仍在且需求強勁,令市場對美聯儲下次會議再次大幅升息的預期增加,拖累美國股債市雙雙下跌。
中國人行公布,一年期LPR利率維持3.65厘,5年期以上利率維持4.3厘,為連續第6個月持平。雖然中港股長線利多,但是2月中港股短線回落調整,主因是1月升勢過急,聯準會進一步升息與對企業獲利的擔憂,市場擔憂地緣局勢情緒發酵,加上投資人在中國兩會之前退場觀望,對中港股2月升勢造成阻力。
歐元區 1 月CPI 8.6%,符合市場預期也較前值的 9.2% 大幅回落,但核心 CPI 終值達 5.3%,略高於預期的 5.2%,可能鞏固歐洲央行下個月再次升息0.50 厘的計畫。歐元區2月綜合PMI,上升到52.3,寫下9個月新高,英國經濟也出現反彈,PMI從一月的48.5,躍升為53。地緣風險淡化、經濟數據改善以及金融股上升支撐歐股上升。
日本政府2月14日正式提名植田和男為下一任央行總裁,植田表示貨幣寬鬆政策利大於弊,且目前無意改變2%的通脹目標。日本1月經濟數據憂喜參半,核心CPI年增4.2%,創41年新高,工業產值月減4.6%,遜於預期,零售銷售月增1.9%,優於預期並寫下近兩年來最大成長幅度。2月日本股市波動不大。
亞洲地區央行放緩緊縮步伐,南韓央行及印尼央行均宣布維持利率不變。澳洲央行和印度央行則宣布加息0.25厘 。2月亞洲股市受到美國加息疑慮影響,多數下跌。
股票基金表現分析
香港及大中華區市場方面,2月市場對兩會採取觀望態度,並有回吐跡象,中港股票基金指數雙雙下跌。
美國市場方面,通脹高於預期,市場對美聯儲下次會議再次大幅加息的預期增加,拖累美國股債市雙雙下跌。
歐洲市場方面,中國重新開放,歐洲能源、原物料類股可望受惠。歐洲股市上升。
亞洲市場方面, 整體亞洲股票基金受美國負面因素而下跌。
日本市場方面,雖然零售銷售優於預期,但投資者對經濟衰退和未來進一步升息持謹慎態度,日本股市波動不大。
表二:股票基金附屬指數表現排名(按2023年2月回報排序)
排名 | 股票基金附屬指數 | 2023年2月回報(%) | 2023年初至今回報(%) |
1 | 歐洲股票基金 | 0.5% | 9.3% |
2 | 日本股票基金 | -1.6% | 4.3% |
3 | 北美股票基金 | -2.3% | 5.0% |
4 | 環球股票基金 | -2.8% | 4.7% |
5 | 其他股票基金 | -4.2% | -3.3% |
6 | 亞洲(日本除外)股票基金 | -6.3% | 1.4% |
7 | 大中華股票基金 | -8.2% | 2.0% |
8 | 香港股票(指數追蹤)基金 | -9.4% | 0.0% |
9 | 香港股票基金 | -9.7% | -0.2% |
混合資產基金表現分析
2月份混合資產基金均下跌。股票市場有回吐跡象。但2023年初至今仍然錄得正回報,預期疫情過後,今年內環球市場的資產整體表現將持續上升。
表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按2023年2月回報排序)
排名 | 混合資產基金附屬指數 | 2023年2月回報(%) | 2023年初至今回報(%) |
1 | 預設投資策略 (65歲後基金) | -2.1% | 0.6% |
2 | 預設投資策略 (核心累積基金) | -2.3% | 2.1% |
3 | 混合資產基金 (股票比例20-40%) | -3.4% | 1.0% |
4 | 動態資產配置基金 | -3.8% | 0.7% |
5 | 混合資產基金 (股票比例40-60%) | -4.1% | 1.3% |
6 | 其他混合資產 | -4.4% | 0.4% |
7 | 混合資產基金 (股票比例60-80%) | -4.5% | 2.0% |
8 | 混合資產基金 (股票比例80-100%) | -4.9% | 2.8% |
9 | 目標日期基金 | -5.0% | 2.8% |
固定收益基金表現分析
固定收益基金於2月下跌。市場預期今年美國經濟有可能出現衰退,加息步伐放慢,不少資金流入,預備經濟衰退的風險,長遠有利債券走勢。
表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按2023年2月回報排序)
排名 | 固定收益基金附屬指數 | 2023年2月回報(%) | 2023年初至今回報(%) |
1 | 強積金保守基金 | 0.2% | 0.5% |
2 | 港元貨幣市場基金 | -0.1% | 0.6% |
3 | 保證基金 | -1.1% | 0.3% |
4 | 人民幣貨幣市場基金 | -1.4% | 0.5% |
5 | 人民幣債券基金 | -1.4% | 1.6% |
6 | 港元債券基金 | -1.8% | 0.6% |
7 | 環球債券基金 | -2.6% | 0.3% |
8 | 亞洲債券基金 | -3.8% | 0.4% |
人均回報以強積金市場前月未資產值計算,最新強積金總資產1,120,627百萬港元(截至2023年1月31日),人均資產值245,053港元(截至2023年1月31日),以強積金計劃成員總數4,573,000人(截至2022年12月31日)計算,GUM強積金綜合指數2023年2月回報截至2023年2月28日。
包括行業股票基金,或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。
*所有基金指數的升幅均按資產比重,以點對點回報增長來計算。2月份的回報,數據由2023年2月1日至2月28日為止。
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