【香港，2023年9月28日】 – 2023 年初至今截至2023年9月22日，「GUM強積金綜合指數」錄得0.5%回報；「GUM強積金股票基金指數」見紅跌至-1.0％；「GUM強積金混合資產基金指數」錄得2.1%升幅；「GUM強積金固定收益基金指數」升1.1%。年初至今GUM強積金每人平均獲得717港元的回報。
9月份，三大GUM強積金基金指數全線下跌，其中「GUM強積金股票基金指數」跌幅最大，主要受歐美地區的影響。標普500指數按月下跌約4%，至4,310點。這主要是因為8月美國CPI數據出現反彈，令市場憂慮通脹預期再次升溫，再加上9月美國聯邦準備委員會（FOMC）的利率點陣圖預期今年仍將加息一次，並將2024年和2025年的利率中位數預期分別由4.375%和3.375%上調至5.125%和3.875%。市場預期高息環境將持續一段較長時間，從而影響股市表現。
| 指數 | 指數值 | 2023年初至今回報（%） | 2023年9月回報（%） |
| GUM強積金綜合指數 | 218.93 | 0.5% | -2.3% |
| GUM強積金股票基金指數 | 288.26 | -1.0% | -3.1% |
| GUM強積金混合資產基金指數 | 218.99 | 2.1% | -2.5% |
| GUM強積金固定收益基金指數 | 123.19 | 1.1% | -0.3% |
| 強積金人均回報 附註一（港元） | +717 | -5,463 | |
整體回顧及展望
由於市場預期高息環境將會比原本維持更長時間，以及利率下降的幅度和速度比預期慢，股票及債券市場受到壓力，歐美股票市場可能面臨較大調整。第四季的展望主要取決於大中華區經濟數據、利率走勢、中美關係等因素。
在中港市場，仍然存在內房地產債務問題和經濟數據疲弱的困擾。儘管8月份中國的進出口數據有所改善，但恒生指數仍然呈現弱勢，下跌至17,500點，市盈率跌至10.8倍。儘管中央政府已推出一系列刺激措施，但仍未能扭轉市場下滑趨勢。
GUM常務董事陳銳隆表示：「高風險投資者可考慮配置部份資產投資日本股票類別，長遠可考慮分段吸納中港股票；而在高息環境和外圍環境不明朗的情況下，低風險投資者可以考慮增加保守基金的配置，因其繼續受惠於高利率，而其持續時間比預期更長。保守基金年初至今的回報已達2.4%，預計平均年度化回報可達
3-3.5%。」
GUM策略及分析師雲天輝指：「不同股票類別的回報差異巨大，尤其今年中港股票指數與其他地區股票指數相差高達20%。而於固定收益類別資產中，保守基金和債券基金的年初至今回報差距亦高達接近4%。高息環境和預期會繼續對股票市場造成壓力，成員在進行資產配置之前需要將其納入考慮中。」
股票基金表現分析
從年初至今的整體表現來看，「日本股票基金」和「美國股票基金」的表現非常突出，分別錄得18.1%和15.6%的回報率，其次是環球及歐洲股票基金，分別錄得10.0%及8.8%升幅。「香港股票基金」及「大中華股票基金」表現最差，年初至今分別跌9.8%及6.7%。
然而，在9月份，股票市場整體呈現疲弱的走勢，大部分股票基金都出現下跌，只有「日本股票基金」在該月錄得1.5%的升幅，成為少數表現較好的基金指數之一。相比之下，歐美市場的股票基金跌幅較為明顯，「美國股票基金」和「歐洲股票基金」按月下跌分別為4.5%和4.4%。
| 排名 | 股票基金指數 | 2023年初至今 | 9月回報 (%) |
| 1 | 日本股票基金 | 18.10% | 1.50% |
| 2 | 美國股票基金 | 15.60% | -4.50% |
| 3 | 環球股票基金 | 10.00% | -3.70% |
| 4 | 歐洲股票基金 | 8.80% | -4.40% |
| 5 | 其他股票基金 | 0.80% | -3.70% |
| 6 | 亞洲股票基金 | -1.00% | -2.60% |
| 7 | 香港股票基金（追蹤指數） | -6.50% | -2.00% |
| 8 | 大中華股票基金 | -6.70% | -3.10% |
| 9 | 香港股票基金 | -9.80% | -2.40% |
混合資產基金表現分析
「預設投資策略（核心累積基金）」為今年表現最好的混合資產基金，錄得6.2%回報，主要原因是基金採用環球市場分散投資策略，受惠於今年環球股票市場的上揚，並有較低的管理費用，值得成員留意。其次是「80% 至 100% 股票」混合資產基金，年初至今獲得2.3%回報。
9月份由於股票市場整體呈現疲弱的走勢，加上債息上升，混合資產基金的回報普遍下跌。其中，「目標日期基金」按月下跌了3.1%。而股票比重較高的混合資產基金表現相對較差，其中「80%至100%股票基金」和「60%至80%股票基金」分別下跌了2.7%和2.6%。
| 排名 | 混合資產基金指數 | 2023年初至今 | 9月回報(%) |
| 1 | 預設投資策略-核心累積基金 | 6.20% | -2.60% |
| 2 | 80% 至 100% 股票 | 2.30% | -2.70% |
| 3 | 預設投資策略-65歲後基金 | 1.40% | -1.80% |
| 4 | 60% 至 80% 股票 | 1.20% | -2.60% |
| 5 | 目標日期基金 | 1.20% | -3.10% |
| 6 | 40% 至 60% 股票 | 0.00% | -2.40% |
| 7 | 20% 至 40% 股票 | -0.50% | -2.20% |
| 8 | 動態資產配置基金 | -0.80% | -1.70% |
| 9 | 未分類混合資產基金 | -2.10% | -2.50% |
固定收益基金表現分析
從年初至今的表現來看，「強積金保守基金」和「香港貨幣市場基金」的表現相對較好，均錄得2.4%的回報。其次，「港元債券基金」和「保證基金」也有0.8%和0.3%的正回報。 由於美國10年期國債的債息率首次突破4.5%，是自2007年以來的首次。這導致了債券價格的下跌。在9月的固定收益基金中，只有「強積金保守基金」獲得正回報，而「環球債券基金」則下跌最多(-2.1%)。
表四：固定收益基金附屬指數表現排名（按2023年初至今回報排序）
| 排名 | 固定收益基金指數 | 2023年初至今 | 9月回報 (%) |
| 1 | 強積金保守基金 | 2.40% | 0.20% |
| 2 | 香港貨幣市場基金 | 2.40% | 0.00% |
| 3 | 港元債券基金 | 0.80% | -1.20% |
| 4 | 保證基金 | 0.30% | -0.50% |
| 5 | 人民幣債券基金 | -0.30% | -0.50% |
| 6 | 亞洲債券基金 | -0.90% | -1.60% |
| 7 | 人民幣及港幣貨幣市場基金 | -1.40% | -0.10% |
| 8 | 環球債券基金 | -1.50% | -2.10% |
一. 人均回報以強積金市場前月末資產值計算，最新強積金總資產1,115,000百萬港元(截至2023年8月31日)，人均資產值237,537港元(截至2023年8月31日)，以強積金計劃成員總數4,694,000人(截至2023年3月31日)計算，GUM強積金綜合指數2023年9月回報截至2023年9月22日。
*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。9月份的回報，數據由2023年9月1日至9月22日為止。
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