【香港，2023年1月10日】 – 12月強積金基金指數連續兩個月呈正回報，股票基金表現不一，中港股票基金受惠中國解封表現最佳，北美股票基金則受經濟衰退擔憂影響，表現最差。
截至12月31日，GUM強積金綜合指數漲逾5點 (+1.8%)，報218點。12月份三大主要指數連兩月上漲，股票基金指數大漲約11點 (+3.9%)，報291點；混合資產基金指數小漲約2點 (+0.6%)，報215點；固定收益基金指數漲1點 (+0.5%)，報122點。2022全年，強積金每人平均虧損縮窄至38,228港元。
表一：12月份強積金市場整體表現及人均回報
| 指數 | 指數值 | 2022年12月回報（%） | 2022全年回報（%） |
| GUM強積金綜合指數 | 218 | 2.1% | -15.0% |
| GUM強積金股票基金指數 | 291 | 3.9% | -18.2% |
| GUM強積金混合資產基金指數 | 215 | 0.6% | -17.2% |
| GUM強積金固定收益基金指數 | 122 | 0.5% | -4.5% |
| 強積金人均回報 附註一（港元） | 4,782 | -38,228 | |
整體回顧及展望
美國11月PCE物價指數年增 5.5%，核心PCE物價指數年增4.7%，通脹持續降溫。美國12月ISM製造業PMI進一步下滑至48.4，這是自2020年5月新冠病毒大流行初期以來的最低水平。12月非農就業人口增加22.3萬人，高於市場預期，失業率降至3.5％，不過薪資成長開始降溫。美聯儲12月如預期加息0.5厘至 4.25% 至 4.5% 的目標區間，年終日隔夜逆回購使用規模增至2.55兆美元。雖12月美股迎來聖誕行情，但是受通脹和衰退擔憂影響，12月美股三大指數並未延續其11月漲勢，美債殖利率回升。2022年為降低高通脹，美聯儲共加息4.25厘，美債殖利率也隨之升高，令股債市均表現低迷。
中國宣布邊境全面解封，從2023年1月8日起全面取消入境旅客的隔離規定。中國12月官方製造業PMI為47.0，激增的感染人數使製造業面臨暫時的勞動力短缺和更劇烈的供應鏈擾動，2022年經濟數據低迷，不過市場預期中國解封最終將提振經濟和企業利潤，令中港股市大漲。2022年受疫情及房市危機影響，中港股市一度大跌，但年末因解封和政策利多，開始反彈，債市方面，受到美聯儲加息影響，中國資金外流，人民幣匯率下跌，中國債券收益率上升。
歐洲央行放緩升息步伐至0.5厘，同時宣布3 月啟動縮表計畫。由於能源成本增速放緩，歐元區12月CPI年增9.2%，通脹有所放緩。歐元區12月製造業PMI終值升至47.8，雖仍低於榮枯線但是創三個月新高，隨著供應鏈復甦和通膨壓力緩解，製造業最糟糕的情況已經過去。歐洲股市小幅下跌。2022年受俄烏戰事影響，歐洲經濟數據及股市均表現不佳。
為改善債券市場的運作惡化問題，日本央行行長黑田東彥20日決定將10年期公債殖利率上限從0.25%上調到0.5%，不過黑田東彥仍重申維持寬鬆貨幣政策的立場。受到全球需求不佳衝擊，日本12月的au Jibun製造業PMI小幅降至48.9，並來到26個月低點。隨著市場押注日本央行加息，日圓回升，日股下跌。2022年日本受全球需求降低以及日圓匯率大跌影響，導致製造業低迷和資金外流，但是整體日股相對抗跌。
亞洲12月製造業景氣，反映全球需求降低，南韓製造業PMI跌至48.2，澳洲製造業PMI降至47.3，不過因為內需表現強勁，印度製造業PMI升至兩年新高57.8，印尼製造業PMI升至50.9。貨幣政策方面，由於美元匯率過頂，各國通脹減緩，亞洲地區央行相繼放緩加息步伐，2022全年東協印度股市均領先整體亞洲股市。亞洲債券則受到歐美加息，資金外流影響，表現不佳。
股票基金表現分析
香港及大中華區市場方面，政府宣布邊境解封，預期將提振經濟和企業利潤，中港股市連續兩個月大漲。
美國市場方面，雖12月美股迎來聖誕行情，但是受通脹和衰退擔憂影響，美股下跌。
歐洲市場方面，通脹有所緩解，但是2023年受升息影響，經濟衰退風險大。歐洲股市小跌。
亞洲市場方面， 整體亞洲股票基金受中國解封正向消息激勵升高。
日本市場方面，日本央行意外進行實質升息，將10 年期公債殖利率上限調高兩倍，導致12月日本股票基金下跌。
表二：股票基金附屬指數表現排名（按2022年12月回報排序）
| 排名 | 股票基金附屬指數 | 2022年12月回報（%） | 2022全年回報（%） |
| 1 | 香港股票(指數追蹤)基金 | 6.4% | -13.3% |
| 2 | 香港股票基金 | 6.2% | -17.8% |
| 3 | 大中華股票基金 | 4.0% | -25.7% |
| 4 | 日本股票基金 | -0.3% | -11.8% |
| 5 | 亞洲(日本除外)股票基金 | -0.8% | -21.0% |
| 6 | 歐洲股票基金 | -1.2% | -21.5% |
| 7 | 其他股票基金 | -2.0% | -9.0% |
| 8 | 環球股票基金 | -4.0% | -21.2% |
| 9 | 北美股票基金 | -6.3% | -23.6% |
表三：2022年最佳及最差股票基金表現比較(按股票基金類別)
| 基金類別 | 基金名稱 | 2022年回報 | |
| 香港股票基金 | 最佳 | 友邦強積金優選計劃中港基金 | -13.4% |
| 最差 | 東亞（強積金）集成信託計劃 東亞(強積金)香港股票基金 | -24.5% | |
| 香港股票(指數追蹤)基金 | 最佳 | 東亞（強積金）行業計劃 東亞香港追蹤指數基金 | -13.0% |
| 最差 | 中銀保誠簡易強積金計劃 中銀保誠中證香港100指數基金 | -16.7% | |
| 大中華股票基金 | 最佳 | 滙豐強積金智選計劃 恒生中國企業指數基金 | -16.5% |
| 最差 | 萬全強制性公積金計劃 大中華股票基金 | -29.0% | |
| 其他股票基金附註二 | 最佳 | 宏利環球精選（強積金）計劃 宏利 MPF 康健護理基金 | -6.1% |
| 最差 | 海通MPF退休金 海通韓國基金 – A類別 | -24.3% | |
| 亞洲(日本除外)股票基金 | 最佳 | 滙豐強積金智選計劃 智優逸亞太股票追蹤指數基金 | -16.5% |
| 最差 | 滙豐強積金智選計劃 亞太股票基金 | -25.4% | |
| 環球股票基金 | 最佳 | 滙豐強積金智選計劃-環球股票基金 | -17.3% |
| 最差 | 宏利環球精選（強積金）計劃 宏利 MPF 國際股票基金 | -28.3% | |
| 北美股票基金 | 最佳 | 友邦強積金優選計劃 北美股票基金 | -17.7% |
| 最差 | 萬全強制性公積金計劃 美國股票基金 | -36.9% | |
| 歐洲股票基金 | 最佳 | AMTD強積金計劃-AMTD景順歐洲基金 | -11.0% |
| 最差 | 宏利環球精選（強積金）計劃 宏利 MPF 歐洲股票基金 | -31.1% |
混合資產基金表現分析
12月份混合資產基金多數上揚。股票市場表現續強，12月美債孳息率小幅回升。預期今年內環球市場的資產整體表現將受制於全球經濟、美中關係、中國疫情及復甦程度。
表四：混合資產基金附屬指數表現排名（按2022年12月回報排序）
| 排名 | 混合資產基金附屬指數 | 2022年12月回報（%） | 2022全年回報（%） |
| 1 | 動態資產配置基金 | 0.9% | -13.8% |
| 2 | 混合資產基金 (股票比例80-100%) | 0.3% | -18.5% |
| 3 | 混合資產基金 (股票比例60-80%) | 0.1% | -18.0% |
| 4 | 混合資產基金 (股票比例40-60%) | -0.2% | -17.7% |
| 5 | 混合資產基金 (股票比例20-40%) | -0.2% | -16.0% |
| 6 | 目標日期基金 | -0.4% | -20.9% |
| 7 | 其他混合資產 | -0.7% | -18.8% |
| 8 | 預設投資策略 (65歲後基金) | -2.1% | -14.2% |
| 9 | 預設投資策略 (核心累積基金) | -2.9% | -15.5% |
表五：2022年最佳及最差股票基金表現比較(按混合資產基金類別)
| 基金類別 | 基金名稱 | 2022年回報 | |
| 混合資產基金 (股票比例80-100%) | 最佳 | 滙豐強積金智選計劃增長基金 | -14.9% |
| 最差 | 宏利環球精選（強積金）計劃宏利 MPF 進取基金 | -23.5% | |
| 目標日期基金 | 最佳 | AMTD強積金計劃AMTD景順目標2028退休基金 | -14.1% |
| 最差 | 宏利環球精選（強積金）計劃宏利 MPF 2040 退休基金 | -22.8% | |
| 動態資產配置基金 | 最佳 | BCT積金之選BCT靈活混合資產基金 | -7.1% |
| 最差 | 友邦強積金優選計劃基金經理精選退休基金 | -16.4% | |
| 混合資產基金 (股票比例60-80%) | 最佳 | 滙豐強積金智選計劃均衡基金 | -14.1% |
| 最差 | 宏利環球精選（強積金）計劃宏利 MPF 增長基金 | -21.5% | |
| 混合資產基金 (股票比例40-60%) | 最佳 | AMTD強積金計劃AMTD 安聯精選穩定增長基金 | -14.6% |
| 最差 | 友邦強積金優選計劃富達穩定增長基金 | -19.3% | |
| 混合資產基金 (股票比例20-40%) | 最佳 | AMTD強積金計劃AMTD 安聯精選穩定資本基金 | -13.6% |
| 最差 | 友邦強積金優選計劃富達穩定資本基金 | -18.2% | |
| 其他混合資產 | 最佳 | 萬全強制性公積金計劃亞洲均衡基金 | -13.4% |
| 最差 | 宏利環球精選（強積金）計劃宏利MPF 退休收益基金 | -19.7% | |
| 預設投資策略 (65歲後基金) | 最佳 | AMTD強積金計劃AMTD景順 65 歲後基金 | -12.8% |
| 最差 | 海通MPF退休金海通65歲後基金 – A類別 | -15.4% | |
| 預設投資策略 (核心累積基金) | 最佳 | AMTD強積金計劃AMTD景順核心累積基金 | -14.5% |
| 最差 | 海通MPF退休金海通核心累積基金 – A類別 | -21.3% |
固定收益基金表現分析
固定收益基金於12月升高。美債孳息率從12月回升，2年期與10年期國債孳息率倒掛持續，因市場預期歐美貨幣政策收緊速度將放緩，有利環球債券走勢。
表六：固定收益基金附屬指數表現排名（按2022年12月回報排序）
| 排名 | 固定收益基金附屬指數 | 2022年12月回報（%） | 2022全年回報（%） |
| 1 | 人民幣債券基金 | 2.1% | -6.0% |
| 2 | 亞洲債券基金 | 1.4% | -10.0% |
| 3 | 人民幣貨幣市場基金 | 1.4% | -3.8% |
| 4 | 港元債券基金 | 1.1% | -9.5% |
| 5 | 保證基金 | 0.8% | -10.5% |
| 6 | 港元貨幣市場基金 | 0.5% | -1.1% |
| 7 | 強積金保守基金 | 0.3% | 0.4% |
| 8 | 環球債券基金 | -0.4% | -16.1% |
表七：2022年最佳及最差股票基金表現比較(按固定收益基金類別)
| 基金類別 | 基金名稱 | 2022年回報 | |
| 亞洲債券基金 | 最佳 | 友邦強積金優選計劃亞洲債券基金 | -8.6% |
| 最差 | 信安強積金計劃800系列信安亞洲債券基金 – N類單位 | -11.9% | |
| 環球債券基金 | 最佳 | AMTD強積金計劃AMTD景順環球債券基金 | -12.7% |
| 最差 | 友邦強積金優選計劃環球債券基金 | -19.6% | |
| 保證基金 | 最佳 | 信安強積金計劃800系列信安資本保證基金 – I類單位 | 0.4% |
| 最差 | 萬全強制性公積金計劃保證基金 | -16.2% | |
| 人民幣貨幣市場基金 | 最佳 | 中銀保誠簡易強積金計劃中銀保誠強積金人民幣及港元貨幣市場基金 | -3.3% |
| 最差 | 我的強積金計劃我的人民幣及港元貨幣市場基金 | -4.8% | |
| 港元債券基金 | 最佳 | 信安強積金計劃800系列信安香港債券基金 – N類單位 | -9.0% |
| 最差 | 富達退休集成信託香港債券基金 | -10.3% | |
| 人民幣債券基金 | 最佳 | 永明強積金集成信託計劃施羅德強積金人民幣及港元定息投資組合 – 普通單位 | -4.4% |
| 最差 | 富達退休集成信託人民幣債券基金 | -7.8% | |
| 港元貨幣市場基金 | 最佳 | 信安強積金—明智之選信安流動基金 | -0.8% |
| 最差 | 信安強積金計劃800系列信安港元儲蓄基金 – I類單位 | -1.2% | |
| 強積金保守基金 | 最佳 | 友邦強積金優選計劃強積金保守基金 | 0.7% |
| 最差 | 富達退休集成信託強積金保守基金 | 0.1% |
計劃成積表
2022 年度強積金表現波動，表現最佳的BCT（強積金）行業計劃綜合表現為負回報12.8%，最差的萬全強制性公積金計劃為負回報20.8%，兩者的回報相差達8.0%。
表八：表現最佳與最差的五大計劃
| 表現最佳五大計劃名稱 | 綜合表現 | 表現最差五大計劃名稱 | 綜合表現 | |
| 截至2022/12/31 | 截至2022/12/31 | |||
| BCT（強積金）行業計劃 | -12.8% | 萬全強制性公積金計劃 | -20.8% | |
| AMTD強積金計劃 | -13.2% | 宏利環球精選（強積金）計劃 | -18.7% | |
| 交通銀行愉盈退休強積金計劃 | -13.6% | 我的強積金計劃 | -18.2% | |
| 滙豐強積金智選計劃 | -13.7% | 信安強積金—明智之選 | -17.9% | |
| 東亞（強積金）行業計劃 | -13.8% | 富達退休集成信託 | -17.9% | |
| GUM強積金綜合指數 : -15.0% | ||||
基金成積表
2022 年度強積金表現波動，表現較佳的基金為強積金保守基金，最佳的友邦強積金優選計劃-強積金保守基金為正回報0.7%，表現較差的基金為股票基金，最差的萬全強制性公積金計劃-美國股票基金為負回報36.9%。
表六：表現最佳的十大計劃
| 基金名稱 | 2022年回報 (%) | 基金規模 (百萬港元) |
| 友邦強積金優選計劃-強積金保守基金 | 0.7% | 6,777.2 |
| 中銀保誠簡易強積金計劃-中銀保誠強積金保守基金 | 0.5% | 10,719.2 |
| 宏利環球精選（強積金）計劃-宏利MPF保守基金 | 0.5% | 13,686.8 |
| 景順強積金策略計劃-強積金保守基金 – 單位類別A | 0.4% | 2,437.3 |
| 滙豐強積金智選計劃-強積金保守基金 | 0.4% | 29,562.9 |
| 恒生強積金智選計劃-強積金保守基金 | 0.4% | 9,564.5 |
| 信安強積金計劃800系列-信安資本保證基金 – I類單位 | 0.4% | 2,565.0 |
| 永明強積金綜合計劃-永明強積金綜合計劃強積金 保守投資組合 | 0.4% | 219.7 |
| 永明強積金基本計劃-永明強積金基本計劃強積金 保守投資組合 | 0.4% | 164.7 |
| 中國人壽強積金集成信託計劃-中國人壽強積金保守基金 | 0.3% | 326.4 |
以上列表並未包括交通銀行愉盈退休強積金計劃交通銀行強積金保守基金、 東亞（強積金）行業計劃東亞 (行業計劃) 強積金保守基金、東亞（強積金）享惠計劃東亞強積金保守基金、東亞（強積金）集成信託計劃東亞 (強積金) 保守基金。該等基金在2022年間以採用透過扣除成員帳戶中的單位收取收費，故所列之單位價格 / 資產凈值 / 成分基金表現並未反映收費之影響。該等基金之2022年回報分別為1.4%、0.4% 、0.4% 、0.4% 。
表九：表現最佳與最差的十大計劃
| 基金名稱 | 2022年回報 (%) | 基金規模 (百萬港元) |
| 萬全強制性公積金計劃-美國股票基金 | -36.9% | 693.3 |
| 宏利環球精選（強積金）計劃-宏利 MPF 北美股票基金 | -31.9% | 16,254.2 |
| 宏利環球精選（強積金）計劃-宏利 MPF 歐洲股票基金 | -31.1% | 4,722.0 |
| 萬全強制性公積金計劃-大中華股票基金 | -29.0% | 526.3 |
| 我的強積金計劃-我的中國股票基金 | -29.0% | 504.9 |
| 信安強積金—明智之選-信安動力大中華股票基金 | -28.6% | 1,127.9 |
| 宏利環球精選（強積金）計劃-宏利 MPF 國際股票基金 | -28.3% | 7,132.7 |
| 宏利環球精選（強積金）計劃-宏利 MPF 中華威力基金 | -27.8% | 23,257.3 |
| 永明彩虹強積金計劃-永明強積金大中華股票基金 – A類 | -27.7% | 6,191.7 |
| 海通MPF退休金-海通環球分散基金 – A類別 | -27.3% | 106.8 |
GUM策略及分析師雲天輝表示︰「投資市場市況動盪，強積金為其中一個投資項目，難以獨善其身，但各成員可以透過以下四步以提升自己的回報：1. 訂立合理期望回報：成員於定立強積金回報期望時, 應該對於自己退休時所需要的儲備有一個預算，同時去衡量強積金應該佔退休儲備的百分比；2.理解並管理風險：不同的投資組合有不同的回報及不同的風險，成員需要理解其組合之風險，而臨近退休的成員應該及早調整自己組合的風險；3.定期回顧強積金組合的表現：成員應該定期花最少30分鐘去回顧強積金組合的表現，檢視相關的回報是否高於市場平均水平，檢視其跑出或落後的原因；4.強積金尋寶：強積金的基金計劃多達26個，及492隻基金，同一板塊在不同的計劃下都有不同的回報，成員在檢討組合的同時，可以比對自己的計劃是否優於市場。」
附註：
- 人均回報以強積金市場前月未資產值計算，最新強積金總資產1,041,390百萬港元(截至2022年11月30日)，人均資產值227,726港元(截至2022年11月30日)，以強積金計劃成員總數4,573,000人(截至2021年12月31日)計算，GUM強積金綜合指數2022年12月回報截至2022年12月31日。
- 包括行業股票基金，或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。
*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。12月份的回報，數據由2022年12月1日至12月31日為止。
－ 完 －
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