【香港，2022年4月8日】 – 雖然俄烏戰事以及中國疫情升溫持續衝擊全球供應鏈，但隨美國加息確立及俄烏利空淡化，歐美股市開始反彈。強積金市場在3月持續出現負回報，各區域股票市場漲跌互見。由年初至今，強積金市場總虧損逾740億元。
截至3月31日，駿隆強積金綜合指數跌逾3點 (-1.3%)，報240點。3月份三大主要指數表現一致下跌，股票基金指數跌約6點 (-1.9%)，報327點；混合資產基金指數跌3點 (-1.1%)，報242點；固定收益基金指數跌1.1點，報125點。從2022年初至3月，強積金首季每人平均蝕16,318港元。
表一：3月份強積金市場整體表現及人均回報
| 指數 | 指數值 | 2022年3月回報（%） | 2022年初至今回報（%） |
| 駿隆強積金綜合指數 | 240 | -1.3% | -6.3% |
| 駿隆強積金股票基金指數 | 327 | -1.9% | -8.2% |
| 駿隆強積金混合資產基金指數 | 242 | -1.1% | -6.7% |
| 駿隆強積金固定收益基金指數 | 125 | -0.8% | -1.8% |
| 強積金人均回報 附註一（港元） | -3,202 | -16,318 | |
整體回顧及展望
美國聯儲局在3月17日宣佈加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間提高至0.25%—0.5%。預計2022年剩餘 6 次利率會議都會升息。鮑威爾更表示聯儲局準備在有必要時會在五月的會議上將利率提高50個基點。美國2 年期和 10 年期國債殖利率近期出現倒掛，引發市場對經濟衰退的擔憂。美國3月失業率降至3.6%，非農業部門新增就業人數為43.1萬，略低於市場預期。 3月ISM製造業PMI下降至57.1，較預期的59遜色。儘管目前存在各種宏觀不利因素，但美國股市仍具有韌性。
中國近月多地疫情爆發，上海及深圳作出防控措拖遏制疫情蔓延, 預期疫情將很快受控。非製造業 PMI 為 48.4，綜合 PMI 為 48.8。香港疫情緩和，恒指3月走勢波動呈V型走勢，相信放寬社交距離措施後及配合消費券推出，本港經濟會見好。上季整體跌幅顯著收窄，受著中國證監會放寬境外上市審計監管等利好消息推動，預期將對中港後市帶來正面影響。
俄烏戰事沒有加劇，利空逐漸淡化。 近期盧布匯率回到了俄烏衝突前的水平。歐元區3月消費者價格指數（CPI）上升7.5% ，高於2月份的5.9%，創1997年開始記錄這一數據以來的最高值。歐局勢未見明朗，預期股市持續波動。
日本東京電力公司受福島7.4強震影響， 導致數家發電廠停工，加上全球燃料短缺，造成日本能源成本飆升。然而受疫情影響，零售業銷售額年減0.8%，或拖累第一季經濟復蘇。
亞洲地區疫苗接種率正在提高，各國放寬防疫措施及邊境管制。隨著邊境重開，旅遊業恢復，將有助東南亞經濟增長。
駿隆集團常務董事陳銳隆表示：「高風險投資者可考慮估值較低、通脹溫和、可採取較寬鬆貨幣政策的中港股市，趁低吸納；偏好美股的投資者需留意基金經理的選股能力。低風險投資者可考慮轉移資產至人民幣貨幣及債券基金持盈保泰。」
股票基金表現分析
香港及大中華區市場方面，人行持續放水保持市場流動性充裕，惟三月製造業及服務業數據受疫情爆發影響，陷入收縮區。中港股市過去三個月表現較波動，但上季整體跌幅顯著收窄。
美國市場方面，聯儲局進入加息週期，自從三月會議之後的動向較透明化，消除了市場的不確定性。令美股表現回升。但由於市場預期美國聯儲局縮表步伐或會加快，投資市場預期將會有短期的波動。
歐洲市場方面，為抑制通脹，歐洲央行加快量化寬鬆退場速度，英國央行上調基準利率至疫情前水平。令歐洲股市表現持續波動。
亞洲市場方面，亞洲各地放寬防疫管制，惟股市受高通脹影響表現而持續波動。
日本市場方面，雖近期日圓大貶，引發市場對日本央行調整政策的預期，日本央行總裁黑田仍表示日本央行仍將保持超寬鬆的貨幣政策。令日本股市表現比預期差。
表二：股票基金附屬指數表現排名（按2022年3月回報排序）
| 排名 | 股票基金附屬指數 | 2022年3月回報（%） | 2022年初至今回報（%） |
| 1 | 其他股票基金附註二 | 5.1% | -4.6% |
| 2 | 北美股票基金 | 3.2% | -6.0% |
| 3 | 環球股票基金 | 1.6% | -7.0% |
| 4 | 歐洲股票基金 | 0.8% | -10.6% |
| 5 | 日本股票基金 | -0.4% | -5.7% |
| 6 | 亞洲(日本除外)股票基金 | -1.3% | -7.3% |
| 7 | 香港股票(指數追蹤)基金 | -3.0% | -5.9% |
| 8 | 香港股票基金 | -5.6% | -9.8% |
| 9 | 大中華股票基金 | -6.1% | -13.2% |
混合資產基金表現分析
3月份混合資產基金持續下跌。股票市場大部分表現弱勢，並且美債孳息率持續上升。預期今年內環球市場的資產整體表現將受制於貨幣政策、地緣政治風險及美債息發展。
表三：混合資產基金附屬指數表現排名（按2022年3月回報排序）
| 排名 | 混合資產基金附屬指數 | 2022年3月回報（%） | 2022年初至今回報（%） |
| 1 | 預設投資策略 (核心累積基金) | 0.5% | -4.6% |
| 2 | 混合資產基金 (股票比例80-100%) | -1.0% | -6.8% |
| 3 | 混合資產基金 (股票比例60-80%) | -1.2% | -6.2% |
| 4 | 預設投資策略 (65歲後基金) | -1.5% | -4.9% |
| 5 | 其他混合資產 | -1.7% | -5.1% |
| 6 | 目標日期基金 | -1.8% | -6.9% |
| 7 | 混合資產基金 (股票比例40-60%) | -1.8% | -5.2% |
| 8 | 混合資產基金 (股票比例20-40%) | -1.9% | -4.3% |
固定收益基金表現分析
固定收益基金於3月表現弱勢。美債孳息率升至近三年高點，令環球債券價格有下跌跡象。美匯表現強勢，但人民幣貨幣的表現亦不俗。
表四：固定收益基金附屬指數表現排名（按按2022年3月回報排序）
| 排名 | 固定收益基金附屬指數 | 2022年3月回報（%） | 2022年初至今回報（%） |
| 1 | 強積金保守基金 | 0.0% | 0.0% |
| 2 | 人民幣貨幣市場基金 | -0.1% | 0.8% |
| 3 | 港元貨幣市場基金 | -0.3% | -0.2% |
| 4 | 保證基金 | -1.1% | -1.6% |
| 5 | 人民幣債券基金 | -1.1% | 0.7% |
| 6 | 亞洲債券基金 | -1.8% | -1.8% |
| 7 | 港元債券基金 | -2.4% | -1.8% |
| 8 | 環球債券基金 | -2.7% | -3.1% |
附註：
- 人均回報以強積金市場前月未資產值計算，最新強積金總資產1,129,589百萬港元(截至2022年2月28日)，人均資產值246,312港元(截至2022年2月28日)，以強積金計劃成員總數4,586,000人(截至2021年12月31日)計算，駿隆強積金綜合指數2022年3月回報截至2022年3月31日。
- 包括行業股票基金，或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。
*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。3月份的回報，數據由2022年3月1日至3月31日為止。
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