【香港，2021年3月11日】市場預期再通脹來臨，10年期美國國庫券孳息曾升近1.6釐。全球長息攀升至歷史水平，觸發新興科技股價值重估疑慮，股價大幅調整。美元強勢亦引發投資者疑慮資金撤離發展市場。香港股市北水南下亦有減慢跡象；而整體亞洲市場更見明顯調整情況。股票市場持續受壓，令強積金2月份升幅收窄。截至2月28日，駿隆強積金綜合指數上漲2點 (+0.6%)，報263點。三大主要指數有不同程度的表現，股票基金指數升4點 (＋1.0%)，報382點；混合資產基金指數升2點 (+0.7%)，報256點；固定收益基金指數微跌，報128點。月內強積金每人平均盈餘1,564港元。
表一：2月份強積金市場整體表現及人均回報
| 指數 | 指數值 | 2021年2月回報 (%) | 2021年初至今回報(%) |
|---|---|---|---|
| 駿隆強積金綜合指數 | 263 | 0.6% | 2.3% |
| 駿隆強積金股票基金指數 | 382 | 1.0% | 4.7% |
| 駿隆強積金混合資產基金指數 | 256 | 0.7% | 1.4% |
| 駿隆強積金固定收益基金指數 | 128 | -0.4% | -0.5% |
| 強積金人均回報 (港元) | 附註一 | -$1,564 | $5,907 |
整體回顧及展望
駿隆集團執行董事王玉麟分析資金流向：「在2021年1月，共15億港元的資產從混合資產基金及固定收益基金轉換至股票基金，而強積金成員已連續2個月將他們的資產轉為股票基金。」
市場預期再通脹來臨，10年期美國國庫券孳息曾升近1.6釐。全球長息攀升至歷史水平，觸發新興科技股價值重估疑慮，股價大幅調整。美元強勢亦引發投資者疑慮資金撤離發展市場。香港股市北水南下亦有減慢跡象；而整體亞洲市場更見明顯調整情況。美國國會將接近通過1.9萬億美元經濟刺激方案，全球疫苗接種預期對抗疫情生效，使舊經濟股及資源股強力反彈。全球股市及債市將持續極端波動。
駿隆集團常務董事陳銳隆表示：「2021年經濟情況錄得明顯增長，中國首兩月出口創26年新高飆升60%；高風險投資者長線可根據自身風險承受能力分段吸納大中華及美國股票類別基金。全球長債息將持續攀升，令債券價格有持續回落趨勢。美匯將持續強勢，低風險投資者可以考慮保守基金持盈保泰。」
股票基金表現分析 香港及大中華區市場方面，數據持續向好，分析人士稱定向降準及普惠金融定向降準考核可能在2021年3月落地，令中港股市表現強勁。
美國市場方面，經濟數據表現持續向好且眾議院通過1.9萬億美元刺激方案；但10年平均年通脹預期及10年期美國國債收益率均見新高，令美股表現持續波動。歐洲市場方面，歐盟疫苗注射進度緩慢，且整體經濟數據仍然疲弱，歐洲股市表現偏軟。
亞洲市場方面，經濟數據仍然疲弱，但不少國家持續利用不同政策作經濟刺激，令亞洲股市表現持續波動。日本市場方面，日政府將維持貨幣寬鬆政策不變，但因經濟數據持續表現不佳，令日本股市表現偏軟。
表二：股票基金附屬指數表現排名（按2月回報排序）
| 排名 | 股票基金附屬指數 | 2021年2月回報 (%) | 2021年初至今回報(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 日本股票基金 | 2.5% | 1.6% |
| 2 | 香港股票(指數追蹤)基金 | 2.5% | 6.4% |
| 3 | 北美股票基金 | 2.4% | 1.7% |
| 4 | 歐洲股票基金 | 2.4% | 1.3% |
| 5 | 亞洲(日本除外)股票基金 | 2.4% | 6.2% |
| 6 | 環球股票基金 | 2.4% | 2.1% |
| 7 | 大中華股票基金 | 0.4% | 6.9% |
| 8 | 香港股票基金 | 0.1% | 5.2% |
| 9 | 其他股票基金 附註二 | -2.4% | 0.0% |
混合資產基金表現分析 2月份混合資產基金表現不一。美長債息持續飆升，令債券價格有明顯回落趨勢。預期年內環球市場的風險資產整體表現將受制於貨幣政策、地緣政治風險及美長債息發展。
表三：混合資產基金附屬指數表現排名（按2月回報排序）
| 排名 | 混合資產基金附屬指數 | 2021年2月回報 (%) | 2021年初至今回報(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 混合資產基金（股票比例80-100%） | 1.6% | 2.9% |
| 2 | 動態資產配置基金 | 1.3% | 2.5% |
| 3 | 混合資產基金（股票比例60-80%） | 0.8% | 1.8% |
| 4 | 目標日期基金 | 0.8% | 2.1% |
| 5 | 預設投資策略（核心累積基金） | 0.7% | 0.3% |
| 6 | 混合資產基金（股票比例40-60%） | 0.0% | 0.5% |
| 7 | 混合資產基金（股票比例20-40%） | -0.6% | -0.6% |
| 8 | 預設投資策略（65歲後基金） | -1.2% | -1.8% |
表四：固定收益基金附屬指數表現排名（按2月回報排序）
| 排名 | 固定收益基金附屬指數 | 2021年2月回報 (%) | 2021年初至今回報(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 強積金保守基金 | 0.0% | 0.0% |
| 2 | 港元貨幣市場基金 | 0.0% | 0.0% |
| 3 | 保證基金 | -0.2% | 0.0% |
| 4 | 人民幣及港元貨幣市場基金 | -0.3% | 0.3% |
| 5 | 人民幣債券基金 | -0.5% | 0.5% |
| 6 | 港元債券基金 | -1.6% | -1.7% |
| 7 | 亞洲債券基金 | -1.8% | -2.3% |
| 8 | 環球債券基金 | -1.9% | -2.9% |
附註：
- 人均回報以強積金市場前月未資產值計算，最新強積金總資產1,162,582百萬港元(截至2021年1月31日)，人均資產值260,727港元(截至2021年1月31日)，以強積金計劃成員總數4,459,000人(截至2020年12月31日)計算，駿隆強積金綜合指數2021年2月回報截至2021年2月28日。
- 包括行業股票基金，或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。
*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。2月份的回報，數據由2021年2月1日至2月28日為止。
－ 完 －
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