【香港，2025年4月16日】GUM發布2025年3月強積金市場分析報告。截至3月31日，強積金市場總資產下跌1.1%，至1.34萬億港元。市佔率方面，宏利以27.6%的佔有率居首，滙豐（18.0%）和永明（11.0%）繼續位列第二和第三位。連同第四及第五位的友邦(9.1%)及中銀保誠(7.5%)，首五名供應商共佔強積金市場超過73.2%。
截至3月底，2025年初至今，滙豐的市佔率升幅最多，上升0.16%，同時受淨資金轉入及投資回報所帶動。市佔率跌幅最大為宏利，下跌0.19%，主要受投資回報拖累。【詳見表一】
表一：2025年初至今強積金供應商市佔率變化(前10名)
| 2025年初至今年初至今市佔率變化 | |||||
| 市佔率排名 | 供應商 | 市佔率 | 淨資金轉入 | 投資回報 | 總變化 |
| 1 | 宏利 | 27.6% | 0.03% | -0.22% | -0.19% |
| 2 | 滙豐 | 18.0% | 0.02% | 0.14% | 0.16% |
| 3 | 永明 | 11.0% | 0.03% | -0.02% | 0.01% |
| 4 | 友邦 | 9.1% | 0.05% | -0.08% | -0.03% |
| 5 | 中銀保誠 | 7.5% | 0.03% | 0.07% | 0.10% |
| 6 | BCT銀聯 | 7.1% | 0.02% | 0.05% | 0.07% |
| 7 | 恒生 | 5.9% | 0.00% | 0.09% | 0.09% |
| 8 | 信安 | 5.1% | -0.11% | 0.00% | -0.11% |
| 9 | 富達 | 4.3% | -0.02% | -0.02% | -0.04% |
| 10 | 東亞 | 2.5% | -0.02% | -0.01% | -0.03% |
在3月份，強積金成員持續展現強烈的避險情緒，連續兩個月出現大量資金從股基基金轉入固定收益基金。這一趨勢主要歸因於今年環球市場異常波動，美國股市在連續兩年上漲後出現了調整。儘管港股市場因DeepSeek出現短暫上升，但強積金成員並未將大量資金轉入相關基金，投資者希望在穩健的資產中尋找避風港。上一次出現類似情況是去年8月和9月，當時市場擔心日圓拆倉潮危機可能導致股市大跌，市場出現了避險情況。【詳見表二】
表二：過往十二個月估算資金淨轉換（十億港元）
數字可能因四捨五入而不等於總和
於2025年3月，資金淨轉出最多的前五個資產類別依序為「美國股票基金」、「環球股票基金」、「混合資產基金(80% 至 100% 股票)」、「未分類股票基金」和「混合資產基金(60% 至 80% 股票)」。美股基金吸引力顯著下滑，「美國股票基金」單月流出高達60億資金，主要受美股估值過高及關稅政策不確定性的影響，一躍成為三月份及年初至今淨轉出最多的資產類別。【詳見表三】
於2025年3月，資金淨轉入最多的前五個資產類別依序為「強積金保守基金」、「保證基金」、「香港股票基金（追蹤指數）」、「歐洲股票基金」和「預設投資策略-核心累積基金」。「強積金保守基金」和「保證基金」各自連續兩個月蟬聯單月資金轉入的首位及第二位，可見成員避險情緒持續。其中保守基金年初至今淨轉入已達近90億，若加上保證基金的淨轉入額，兩者年初至今合共吸引超過110億資金。【詳見表四】
GUM策略及分析董事雲天輝指出：「美國的關稅政策反覆， 觸發市場憂慮經濟前景。強積金成員避險情緒延續， 年初至今已經有超過110億轉入保守基金和保證基金。 同時， 美股單月錄得接近60億資金流出。強積金是一項長期投資，成員應避免於市場恐慌時拋售甚至反覆進出市場，從而錯失市場反彈，甚至引致不必要的虧損。」
表三：2025年初至今及2025年3月首五位資金淨轉出基金資產類型(百萬港元)
| 排名 | 資產類型 | 2025年3月 | 資產類型 | 2025年初至今 |
| 1 | 美國股票基金 | HK$5,975 | 美國股票基金 | HK$5,169 |
| 2 | 環球股票基金 | HK$712 | 香港股票基金 | HK$3,323 |
| 3 | 混合資產基金 (80% 至 100% 股票) | HK$475 | 混合資產基金 (80% 至 100% 股票) | HK$1,572 |
| 4 | 未分類股票基金 | HK$397 | 香港股票基金（追蹤指數） | HK$1,207 |
| 5 | 混合資產基金 (60% 至 80% 股票) | HK$274 | 混合資產基金 (60% 至 80% 股票) | HK$1,152 |
表四：2025年初至今及2025年3月首五位資金淨轉入基金資產類型(百萬港元)
| 排名 | 資產類型 | 2025年3月 | 資產類型 | 2025年初至今 |
| 1 | 強積金保守基金 | HK$3,263 | 強積金保守基金 | HK$8,984 |
| 2 | 保證基金 | HK$1,187 | 保證基金 | HK$2,380 |
| 3 | 香港股票基金（追蹤指數） | HK$1,004 | 預設投資策略-核心累積基金 | HK$1,964 |
| 4 | 歐洲股票基金 | HK$801 | 歐洲股票基金 | HK$865 |
| 5 | 預設投資策略-核心累積基金 | HK$488 | 預設投資策略-65歲後基金 | HK$817 |
－ 完 －
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